Employee Stock Option - ESO SMONTAGGIO di stock option - ESO dipendenti in genere deve attendere per un periodo di maturazione specificato di passare prima di poter esercitare l'opzione e acquistare le azioni della società, perché l'idea alla base di stock option è quello di allineare gli incentivi tra i dipendenti e gli azionisti di una società. Gli azionisti vogliono vedere l'aumento di prezzo delle azioni, i dipendenti in modo gratificante come il prezzo delle azioni sale sopra garanzie di tempo che tutti hanno gli stessi obiettivi in mente. Come di accordo Stock Option Opere Si supponga che un manager è concesso stock option, e il contratto di opzione consente al gestore per l'acquisto di 1.000 azioni della società per azioni ad un prezzo di esercizio, o prezzo di esercizio, pari a 50 dollari per azione. 500 azioni del giubbotto totale dopo due anni, e le restanti 500 azioni maturano al termine di tre anni. Vesting si riferisce al lavoratore ottenere titolarità sulle opzioni, e maturazione motiva il lavoratore di rimanere con la società fino a quando le opzioni maturano. Esempi di Stock Option L'esercizio Utilizzando lo stesso esempio, si supponga che il prezzo delle azioni sale a 70, dopo due anni, che è al di sopra del prezzo di esercizio delle stock option. Il gestore può esercitare con l'acquisto di 500 azioni che risultano investiti a 50, e la vendita di tali azioni al prezzo di mercato di 70. L'operazione genera una quota di aumento di 20 per, o 10.000 in totale. L'azienda mantiene un manager esperto per altri due anni, e gli utili dei dipendenti dall'esercizio di stock option. Se, invece, il prezzo del titolo non è al di sopra del prezzo di esercizio di 50, il gestore non eserciti i piani di stock option. Dal momento che il dipendente possiede le opzioni per 500 azioni dopo due anni, il gestore può essere in grado di lasciare l'impresa e mantenere le stock option fino a quando le opzioni scadono. Questa disposizione consente al gestore la possibilità di trarre profitto da un aumento del prezzo delle azioni lungo la strada. Factoring in Azienda Spese OEN sono spesso concessi senza alcun requisito esborso di cassa dal dipendente. Se il prezzo di esercizio è di 50 dollari per azione e il prezzo di mercato è di 70, per esempio, l'azienda può semplicemente corrispondere al dipendente la differenza tra i due prezzi, moltiplicato per il numero di azioni di stock option. Se 500 azioni sono attribuiti, l'importo pagato al lavoratore è (20 x 500 azioni), o 10.000. Questo elimina la necessità che per il lavoratore ad acquistare le azioni prima che lo stock è venduto, e questa struttura rende le opzioni più prezioso. OEN sono una spesa per il datore di lavoro, e il costo di emissione di stock option è imputata a conto economico companys. Expensing Stock Options: La polemica La pratica molto controversa di spesare le stock option esce frequentemente quando ci stiamo allenando manager. Informazioni sulle opzioni e come influenzano bilancio è parte di diventare finanziariamente intelligente. Alcuni credono che expensing stock option aiuta a rappresentare più una vera capacità finanziaria companys così la sua appropriata. Altri credono che le opzioni expensing ostacola la capacità delle piccole imprese in crescita per avere successo. Recentemente Joe ha partecipato a una conferenza nazionale in cui uno dei principali oratori, ex amministratore delegato di una delle catene di vendita al dettaglio di maggior successo, ha detto che se fosse stato costretto a oneri opzioni durante le crescenti anni di attività, l'azienda non sarebbe mai riuscito. In primo luogo, perché avrebbero utilizzato un minor numero di opzioni per reclutare, limitando così il talento che potessero attrarre. In secondo luogo, avrebbero impiegato molto più tempo per arrivare alla redditività a causa della spesa aggiunta di opzioni. La legge è cambiato nel 2006, e le persone stanno ancora discutendo esso. Quindi, andare controversie contabili Qui è un primer sul tema. Le stock option sono spesso usati come un modo per invogliare i dipendenti a partecipare a una piccola start-up in basso a stipendi di mercato. Spesso, questi dipendenti sono scommesse che le stock option saranno valere milioni quando le azioni companys crescono sopra le opzioni di prezzo di esercizio, o il suo prezzo quando l'opzione è stato rilasciato. Il prezzo di esercizio di un'opzione viene rilasciato di solito per i nuovi dipendenti pari o superiore al valore di mercato del titolo alla data di emissione. Ad esempio, il prezzo di esercizio può essere una quota di 3.00, ma al momento del rilascio del titolo aziendale è scambiato a 2,50 per azione. Questo è quando l'opzione è considerata subacquea non c'è guadagno passivo al dipendente che ha emesso questa opzione. Fino al 2006, queste opzioni sono state semplicemente riportati nella sezione delle note del bilancio in conformità con i principi contabili generalmente accettati (GAAP), ma non ha impatti sul bilancio stessi. Nel 2006 FAS 123 del codice GAAP è stato modificato per richiedere alle società per visualizzare le opzioni come una spesa nel conto economico. Ciò significa che i costi di queste opzioni potrebbero essere visualizzati come retribuzione dei dipendenti con stipendi e altre spese. La polemica è iniziata. L'argomento per le opzioni expensing era semplice. In primo luogo, gli investitori come Warren Buffet hanno sostenuto per anni che molte aziende allettati dirigenti e manager con stipendi inferiori a quelli di mercato perché hanno offerto anche opzioni. Questo gonfiato i profitti delle aziende a causa dei salari più bassi, quindi, minori spese sul conto economico. Inoltre, se la società ha fatto bene e le stock option apprezzato, allora le azioni in circolazione sono stati diluiti da queste opzioni che erano ormai in the money. L'altro lato della discussione si basa sul fatto che è molto difficile da opzioni di valore che sono sotto l'acqua al momento del rilascio. Molti puristi contabili direbbero che non v'è alcun valore tangibile al momento del problema perché l'opzione ha un prezzo pari o inferiore al prezzo corrente di mercato. Ci fu un tumulto aziendale quando GAAP è cambiato. Congresso è stato fatto pressioni per invertire la decisione del Financial Accounting Standards Board (FASB). E 'abbastanza raro per il Congresso di essere coinvolti nella politica contabile e, alla fine, i cambiamenti in piedi e aziende ora le opzioni di spesa. Ci piace dire che la contabilità è principalmente aggiungendo e sottraendo, e quando diventa complicato, moltiplichiamo e dividere. Ora, con l'expensing di opzioni, il calcolo differenziale è diventato una parte dell'equazione. Il valore di un'opzione comporta la volatilità di un titolo, il suo prezzo attuale, termini di opzione e il suo periodo di maturazione. I due modelli più frequentemente utilizzati per le opzioni di valore sono il binomio i modelli Black-Scholes e. Così come hanno gestito la società cambio di contabilità Alcuni hanno smesso di usare le opzioni o limitato il loro uso. Altri forniscono dichiarazioni pro-forma per gli investitori che mostrano il profitto prima della expensing di opzioni. Noi crediamo che il mercato si è adattato a questa nuova norma contabile e non ha influenzato negativamente le piccole aziende in crescita. Inoltre, dà un quadro più preciso di una spese companys. Karen Berman è fondatore e co-proprietario del Business Literacy Institute, con Joe Knight. Joe è CFO al setpoint aziende. L'edizione riveduta del loro classico intelligence finanziaria sarà pubblicato nel February. Expensing Employee Stock Options: C'è un modo migliore Prima del 2006, le aziende non erano tenuti a costare concessioni di stock options dei dipendenti a tutti. Le norme contabili emessi nell'ambito Financial Accounting Standard 123R ora richiedono alle aziende di calcolare una stock option fair value alla data di assegnazione. Questo valore viene calcolato utilizzando modelli di pricing teorici studiati per scambiare valore opzioni negoziate. Dopo aver fatto assunzioni ragionevolmente modificata e adattata alle differenze tra cambio opzioni negoziate e stock option dei dipendenti, gli stessi modelli sono utilizzati per gli OEN. Il fair value delle OEN alla data in cui sono concessi ai dirigenti e dipendenti sono quindi imputati contro i guadagni quando le opzioni maturano per i beneficiari. (Per una lettura di fondo, vedere la nostra Employee Stock Option Tutorial.) Il tentativo Levin-McCain Nel 2009, i senatori Carl Levin e John McCain ha introdotto un disegno di legge, il finale Deduzioni Corporate eccessivi per stock option Act, S. 1491. Il disegno di legge è stato il frutto di un'indagine condotta dalla sottocommissione permanente sulle indagini, presieduta da Levin, nelle diverse esigenze di libri e di rendicontazione fiscale per stock options esecutivi. Come suggerisce il nome, l'oggetto del disegno di legge è quello di ridurre le detrazioni fiscali eccessivi alle imprese per le spese pagate ai dirigenti e dipendenti per i loro dipendenti stock option sovvenzioni. Eliminare le detrazioni di stock option ingiustificate e in eccesso sarebbe probabilmente produrre il più 5-10000000000 ogni anno, e forse fino a 15 miliardi, in ulteriori entrate fiscali societarie che non possiamo permetterci di perdere, ha detto Levin. Ma c'è un modo migliore di expensing stock option dei dipendenti per realizzare gli oggetti espressi dei preliminari fattura Si discute molto in questi giorni su abusi di distribuzione di azioni, in particolare le stock options dei dipendenti e gli ibridi come il denaro opzioni risolta. SAR. ecc Alcuni sostengono l'idea che le spese effettive imputate reddito ai fini fiscali non essere superiore ai costi imputate guadagni. Questo è ciò che il disegno di legge Levin - McCain era circa. Alcuni sostengono anche che ci dovrebbe essere una spesa contro gli utili e le imposte nei primi anni a partire subito dopo la concessione, indipendentemente dal fatto che gli OEN sono successivamente esercitato o non. (Per ulteriori informazioni, vedere Ottenere il massimo dal Employee Stock Options.) Ecco una soluzione: in primo luogo, Stato Obiettivi: Per rendere l'importo che viene spesato contro gli utili pari all'importo spesati contro reddito ai fini fiscali (vale a dire nel corso della vita di qualsiasi opzione dal grant day di esercitare o decadenza o la scadenza). Calcolare le spese contro i guadagni e le spese nei confronti di reddito per le imposte al grant day e non aspettare per l'esercizio delle opzioni. Ciò renderebbe il debito che la società non si assume concedendo la franchigia OEN contro di guadagno e delle imposte al momento della responsabilità non sia (vale a dire il grant day). Avere il reddito di compensazione maturano ai beneficiari al momento dell'esercizio come lo è oggi senza alcun cambiamento. Creare un metodo trasparente di serie di trattare con opzioni sovvenzioni per guadagni e fini fiscali. Per avere un metodo uniforme per calcolare il fair value al momento dell'assegnazione. Questo può essere fatto calcolando il valore delle OEN il giorno della concessione e expensing contro guadagni e l'imposta sul reddito il giorno della concessione. Ma, se le opzioni sono successivamente esercitati, quindi il valore intrinseco (vale a dire la differenza tra il prezzo di esercizio e il prezzo di mercato del titolo), il giorno di esercizio fisico diventa la spesa finale contro i guadagni e le tasse. Eventuali ammontari all'assegnazione che erano maggiore del valore intrinseco seguito dell'esercizio devono essere abbassata al valore intrinseco. Eventuali ammontari all'assegnazione che erano inferiori al valore intrinseco all'atto dell'esercizio è innalzato fino al valore intrinseco. Ogni volta che le opzioni sono decaduti o le opzioni scadono out of the money. il valore spesati al momento dell'assegnazione verrà annullata e non ci sarà nessuna spesa contro gli utili o le imposte sul reddito per queste opzioni. Ciò può essere ottenuto come segue. Utilizzare il modello di Black Scholes per calcolare il vero valore delle opzioni a giorni di sovvenzione con una data di scadenza prevista di quattro anni dal giorno di assegnazione, e una volatilità pari alla volatilità media negli ultimi 12 mesi. Il tasso di interesse è assunto qualunque sia il costo è di quattro anni buoni del Tesoro e il dividendo ipotizzato è l'importo attualmente essendo pagato dalla società. (Per ulteriori informazioni, consultare OEN: Utilizzando il modello di Black-Scholes.) Non dovrebbe esserci alcun margine di discrezionalità nelle assunzioni e il metodo utilizzato per calcolare il vero valore. Le ipotesi sono di essere standard per tutte le organizzazioni europee di normalizzazione concessi. Ecco un esempio: Si supponga: che XYZ Inc. è scambiato a 165. Che un dipendente viene concesso OEN per l'acquisto di 1.000 azioni del con una scadenza contrattuale massimo di 10 anni dalla concessione con maturazione annua di 250 opzioni di ogni anno per quattro anni. Che il prezzo di esercizio della OEN è di 165 Nel caso di XYZ, assumiamo una volatilità del 0,38 per gli ultimi 12 mesi e quattro anni di tempo per il giorno di scadenza previsti per il nostro vero scopo di calcolo del valore. L'interesse è 3 e non v'è alcun dividendo pagato. Non è il nostro obiettivo di essere perfetto nel valore iniziale spesati perché l'importo esatto spesati saranno i valori intrinseci (se presenti) spesati contro i guadagni e le tasse quando gli OEN sono esercitati. Il nostro obiettivo è quello di utilizzare un metodo expensing trasparente di serie una dotazione finanziaria spesati accurata standard rispetto al reddito e contro di reddito per le tasse. Esempio A: Il valore del giorno sovvenzione per gli OEN per l'acquisto di 1.000 azioni di XYZ sarebbe 55.000. Il 55.000 sarebbe una spesa contro i guadagni e proventi per imposte sul giorno della concessione. Se il dipendente termina dopo poco più di due anni, e non è stato investito in 50 delle opzioni, quelli sono stati cancellati e non ci sarebbero state le spese per questi OEN incamerata. I 27.500 spese per le OEN concessi ma incamerate sarebbero invertiti. Se lo stock era di 250 quando il dipendente terminato e ha esercitato il 500 acquisito OEN, la società avrebbe spese totali per le opzioni esercitate di 42.500. Pertanto, dal momento che le spese erano in origine 55.000, le spese companys sono stati abbassati a 42.500. Esempio B: Si supponga che lo stock XYZ finito al 120 dopo 10 anni e il dipendente non ha ottenuto nulla per il suo libero passaggio OEN. L'55.000 spesa verrebbe invertita per i guadagni e fini fiscali da parte della società. L'inversione avrebbe avuto luogo il giorno della scadenza, o quando le OEN sono stati persi. Esempio C: Si supponga che il titolo è stato scambiato a 300 in nove anni e il dipendente è stato ancora utilizzato. Ha esercitato tutte le sue opzioni. Il valore intrinseco sarebbe 135.000 e l'intera spesa contro i guadagni e le tasse sarebbero 135.000. Dal momento che 55.000 è stato già realizzati, ci sarebbe un ulteriore 80.000 spesati per i guadagni e le imposte sul giorno di esercizio. La linea di fondo Con questo piano, la spesa contro il reddito imponibile della società è pari alle spese contro guadagni, quando tutto è detto e fatto, e questo importo è pari al reddito risarcimento al employeegrantee. Società di detrazione fiscale impresa Expense Contro Utile dipendenti reddito La spesa contro il reddito imponibile e l'utile presa al grant day è solo una spesa temporanea, che viene cambiato il valore intrinseco quando l'esercizio è fatto o ripreso dalla società in cui gli OEN sono decaduti o scadenza non esercitate. Così la società non ha bisogno di aspettare per crediti d'imposta o spese contro guadagni. (Per ulteriori informazioni, leggere OEN: Contabilità per Employee Stock Options.) Beta è una misura della volatilità o rischio sistematico, di un titolo o di un portafoglio rispetto al mercato nel suo complesso. Un tipo di imposta riscossa sulle plusvalenze sostenute da individui e aziende. Le plusvalenze sono i profitti che un investitore. Un ordine per l'acquisto di un titolo pari o inferiore a un determinato prezzo. Un ordine di acquisto limite consente agli operatori e agli investitori di specificare. Un Internal Revenue Service (IRS) regola che consente per i prelievi senza penalità da un account IRA. La regola prevede che. La prima vendita di azioni da una società privata al pubblico. IPO sono spesso emesse da piccole, le aziende più giovani che cercano la. Rapporto DebtEquity è rapporto debito utilizzato per misurare una leva finanziaria company039s o un rapporto debito utilizzato per misurare un individual. Expensing Stock Options: un fair value approccio Sintesi Ora che le aziende come General Electric e Citigroup hanno accettato la premessa che le opzioni dei dipendenti sono una spesa, il dibattito si sta spostando da se le opzioni sul conto economico per come segnalarlo segnalare. Gli autori presentano un nuovo meccanismo contabile che mantiene le motivazioni alla base di stock option expensing affrontando critics8217 preoccupazioni per errore di misura e la mancanza di riconciliazione per esperienza reale. Una procedura che chiamano fair valore regola imputazione a conto economico e, infine, la riconciliazione tra le stime dei costi realizzati alla data di assegnazione con le successive variazioni del valore delle opzioni, e lo fa in un modo che elimina errori di previsione e valutazione nel corso del tempo. Il metodo di cattura la caratteristica principale di stock option compensation8212that dipendenti ricevono parte della remunerazione sotto forma di un credito contingente sul valore che stanno aiutando a produrre. Il meccanismo prevede la creazione di voci su entrambe le attività e azionari lati del bilancio. Dal lato dell'attivo, le aziende a creare un conto prepagato di compensazione pari al costo stimato delle opzioni assegnate sul lato owners8217-equity, creano una versato in conto capitale di stock option per lo stesso importo. L'account prepagato-compensazione è quindi spesati a conto economico, e l'account di stock option viene regolata in bilancio per riflettere le variazioni del fair value stimato delle opzioni concesse. L'ammortamento della compensazione prepagata viene aggiunto alla variazione del valore grant8217s possibilità di fornire la spesa riportato totale delle opzioni sovvenzione per l'anno. Al termine del periodo di maturazione, l'azienda utilizza il fair value dell'opzione di libero passaggio per fare una regolazione finale sul conto economico di conciliare qualsiasi differenza tra il fair value e il totale degli importi già segnalati. Ora che le aziende come General Electric, Microsoft, e Citigroup hanno accettato la premessa che le opzioni dei dipendenti sono una spesa, il dibattito sulla contabilità per loro si sta spostando da se le opzioni sul conto economico per come segnalarlo segnalare. Gli avversari di expensing, tuttavia, continuano a combattere una battaglia di retroguardia, sostenendo che le stime data di assegnazione del costo delle stock option dei dipendenti, sulla base di formule teoriche, introdurre troppi errori di misurazione. Vogliono il costo riferito rinviata fino a quando non può essere proprio determinednamely quando le stock option sono esercitati o decaduti o quando scadono. Ma differire il riconoscimento degli oneri di stock option vola a fronte di entrambi i principi contabili e la realtà economica. Le spese devono essere abbinati con i ricavi ad essi associati. Il costo di una sovvenzione di opzione deve essere spesati nel tempo, in genere il periodo di maturazione, quando dipendente motivato e la trattenuta si presume essere a guadagnare la concessione generando ulteriori entrate per l'azienda. Un certo grado di errore di misura è alcuna ragione per rinviare prospetti contabili di riconoscimento sono pieni di stime circa le future spese di garanzia eventsabout, fondi rischi su crediti, futura pensione e benefici successivi al rapporto, e le passività potenziali per danni ambientali e difetti del prodotto. Che cosa è più, i modelli disponibili per calcolare il valore dell'opzione sono diventati così sofisticati che le valutazioni per stock option a dipendenti sono probabilmente più precisa rispetto a molti altri di previsione in un bilancio companys. La difesa finale della lobby antiexpensing è la sua affermazione che altre stime finanziario-economico in base ad eventi futuri sono infine riconciliati con il valore di liquidazione delle voci in questione. Per esempio, i costi stimati per prestazioni pensionistiche e post-pensionamento e per rischi ambientali e di sicurezza dei prodotti sono in ultima analisi pagati in contanti. A quel tempo, il conto economico è regolato per riconoscere l'eventuale differenza tra il costo reale e stimato. Come gli avversari di punto expensing out, tale meccanismo correttore attualmente esistente per regolare data di assegnazione stime dei costi per stock option. Questo è uno dei motivi per cui ad alta tecnologia CEO dell'azienda, come Craig Barrett di Intel ancora si oppongono al Financial Accounting Standards Board (FASB) standard proposto per la concessione-data contabile delle stock option. Una procedura che noi chiamiamo fair value expensing per stock option elimina errori di previsione e valutazione nel corso del tempo. E ', tuttavia, facile da fornire un meccanismo contabile che mantiene la logica economica alla base di stock option expensing affrontando critici preoccupazioni per errore di misura e la mancanza di riconciliazione per esperienza reale. Una procedura che noi chiamiamo fair valore regola imputazione a conto economico e, infine, la riconciliazione tra le stime dei costi realizzati alla data di assegnazione alla successiva esperienza reale in modo da eliminare gli errori di previsione e valutazione nel corso del tempo. La teoria Il nostro metodo proposto prevede la creazione di voci su entrambi i lati dell'attivo e del patrimonio netto del bilancio per ogni assegnazione di opzioni. Dal lato dell'attivo, le aziende a creare un conto prepagato di compensazione pari al costo stimato delle opzioni assegnate sul lato proprietari-equity, creano una versato in conto capitale di stock option per lo stesso importo. Questo contabilità rispecchia ciò che le imprese farebbero se fossero ad emettere opzioni convenzionali e venderli sul mercato (in quel caso, l'attività corrispondente sarebbero i proventi in contanti invece di compensazione prepagato). La stima per i conti dell'attivo e proprietari-equity può essere fornita da una formula opzioni prezzi o da citazioni forniti dalle banche di investimento indipendenti. L'account prepagato-compensazione è quindi spesati a conto economico a seguito di un regolare piano di ammortamento a quote costanti lungo la maturazione periodthe tempo durante il quale i dipendenti sono a guadagnare il loro compenso per diritti di opzione e, presumibilmente, produrre benefici per la società. Allo stesso tempo, che l'account prepagato compensazione è spesato, l'account di stock option viene regolata in bilancio per riflettere le variazioni del fair value stimato delle opzioni concesse. L'azienda ottiene la rivalutazione periodica delle sue opzioni concedere proprio come ha fatto la stima data di assegnazione, sia da un modello di valutazione stock option o di un preventivo di investimento banca. L'ammortamento della compensazione prepagata viene aggiunta la variazione del valore dell'opzione sovvenzione di fornire il totale riportato scapito delle opzioni sovvenzione per l'anno. Al termine del periodo di maturazione, l'azienda utilizza il fair value del titolo acquisito optionwhich ora uguale al costo di compensazione realizzato del grantto effettuare una regolazione finale sul conto economico di conciliare qualsiasi differenza tra il fair value e il totale degli importi già riportato nel modo descritto. Le opzioni possono essere molto accuratamente valutate, come non ci sono restrizioni su di loro. quote di mercato sarebbero basati su modelli di valutazione ampiamente diffusi. In alternativa, se le stock option ormai acquisiti sono in denaro e il titolare sceglie di esercitare immediatamente, l'azienda può basare il costo di compensazione realizzato sulla differenza tra il prezzo di mercato delle sue azioni e il prezzo di esercizio delle sue opzioni dipendenti. In questo caso, il costo per l'azienda sarà inferiore se il dipendente avesse mantenuto le opzioni perché il dipendente ha rinunciato la preziosa opportunità di vedere l'evoluzione dei prezzi delle azioni prima di mettere soldi a rischio. In altre parole, il dipendente ha scelto per ricevere un pacchetto di compensazione di minor valore, che logicamente dovrebbe riflettersi nella contabilità companys. Alcuni sostenitori di spesare potrebbe sostenere che le imprese dovrebbero continuare a regolare il valore di sovvenzioni dopo maturazione fino a quando le opzioni sono o decaduti o esercitati o alla loro scadenza esercitate. Riteniamo, tuttavia, che il companys reddito situazione contabile ai fini della concessione dovrebbe cessare al momento della maturazione o quasi immediatamente dopo. Come il nostro collega Bob Merton ha fatto notare a noi, al momento della maturazione, gli obblighi di dipendenti per quanto riguarda le opzioni di guadagno cessano, e lui o lei diventa solo un altro titolare del patrimonio netto. Eventuali ulteriori operazioni su esercizio o decadenza, di conseguenza, dovrebbero portare ad adeguamenti dei conti di proprietari-capitale e la posizione di cassa Companys, ma non il conto economico. L'approccio che abbiamo descritto non è l'unico modo per attuare fair value expensing. Le aziende possono scegliere di regolare il conto prepagato di compensazione al valore corrente anziché l'opzione di conto capitale versato. In questo caso, le variazioni trimestrali o annuali in valore di opzione sarebbero ammortizzati lungo la durata residua delle opzioni. Ciò ridurrebbe le fluttuazioni periodiche a scapito opzione ma comportano un insieme leggermente più complessa di calcoli. Un'altra variante, per i lavoratori dipendenti che fanno ricerca e sviluppo e in società start-up, potrebbe essere quella di rinviare l'inizio dell'ammortamento fino a quando i dipendenti sforzi producono un bene generatore di entrate, come ad esempio un nuovo un programma software prodotto o. Il grande vantaggio di fair value expensing è che cattura la caratteristica principale di stock option compensationnamely che i dipendenti ricevono parte della remunerazione sotto forma di un credito contingente sul valore che stanno aiutando a produrre. Durante gli anni che i dipendenti sono a guadagnare la loro opzione grantsthe maturazione periodthe companys spesa per il loro compenso riflette il valore che stanno creando. Quando i dipendenti sforzi in un particolare rendimento anno risultati significativi in termini di prezzo delle azioni Companys, netto aumento spese di compensazione per riflettere il valore più elevato di quelli di compensazione opzione a base di dipendenti. Quando i dipendenti sforzi non consegnare un prezzo quota maggiore, l'azienda affronta un disegno di legge di compensazione proporzionalmente inferiore. La pratica consente di mettere alcuni numeri nel nostro metodo. Si supponga che Kalepu Incorporated, una società ipotetica a Cambridge, Massachusetts, concede uno dei suoi dipendenti a dieci anni stock option su 100 azioni al prezzo corrente di mercato di 30, di maturazione in quattro anni. Utilizzando le stime da un modello di valutazione delle opzioni o da banche d'investimento, la società stima il costo di queste due possibilità è 1.000 (10 per opzione). La mostra fair value expensing, Scenario Una mostra come l'azienda avrebbe costare queste opzioni se essi finiscono per essere out of the money il giorno in cui maturano. In un anno, il prezzo dell'opzione nel nostro scenario rimane costante, in modo che solo il 250 degli ammortamenti di retribuzioni prepagata viene rilevata come un costo. Nel secondo anno, l'opzioni stimato fair value diminuisce di 1 per opzione (100 per il pacchetto). Spese di compensazione rimane a 250, ma una riduzione del 100 è fatto per il versato conto capitale per riflettere il calo del valore delle opzioni, e il 100 viene sottratto nel calcolo della spesa dell'anno due a due un risarcimento. L'anno successivo, l'opzione rivaluta da 4, portando il valore concessione fino a 1.300. In tre anni, pertanto, il costo totale di compensazione è 250 ammortamento dell'assegnazione originaria, più un ulteriore spesa possibilità di 400 dovuta alla rivalutazione del contributo ad un valore molto più alto. Fair value expensing cattura la caratteristica principale di stock option compensationthat dipendenti ricevono una parte della loro retribuzione sotto forma di un credito contingente sul valore che stanno aiutando a produrre. Entro la fine di quattro anni, però, Kalepus prezzo delle azioni precipita, e il fair value delle opzioni scende corrispondentemente da 1.300 a soli 100, un numero che può essere stimato con precisione perché le opzioni possono essere valutati come opzioni convenzionali. Negli ultimi anni la contabilità, di conseguenza, la spesa 250 di compensazione è segnalato con un adeguamento al capitale versato di meno 1200, la creazione di un compenso riferito totale per quell'anno di meno 950. Con questi numeri, il compenso totale pagato per l'intero periodo esce a 100. Il conto prepagato compensazione è ormai chiuso, e solo 100 di lì rimane capitale versato nei conti di patrimonio netto. Questo 100 rappresenta il costo dei servizi resi alla società per la sua quantità employeesan equivalente alla cassa della società avrebbe ricevuto se avesse semplicemente deciso di scrivere le opzioni, tenerli per quattro anni, e poi li vendono sul mercato. Il 100 di valutazione sulle opzioni riflette il fair value corrente delle opzioni che sono ora senza restrizioni. Se il mercato è in realtà opzioni con esattamente lo stesso prezzo di esercizio e la maturità, come le stock option maturate scambiata, Kalepu possibile utilizzare il prezzo indicato per quelle opzioni invece che il modello su cui si sarebbe basata quel prezzo quotato. Cosa succede se un dipendente che detiene la concessione decide di lasciare l'azienda prima della maturazione, perdendo in tal modo le opzioni non attribuite sotto il nostro approccio, l'azienda di regolare il conto economico e stato patrimoniale per ridurre i dipendenti voce dell'attivo prepagato compensazione e il corrispondente capitale versato conto opzione a zero. Consente di assumere, per esempio, che il dipendente lascia alla fine del secondo anno, quando il valore di opzione è effettuata sui libri a 900. A quel tempo, l'azienda riduce i dipendenti pagati in considerazione l'opzione di capitale a zero, scrive al largo della 500 rimanente sul bilancio prepagato compensazione (dopo l'anno-due di ammortamento era stato registrato), e riconosce un guadagno sul conto economico di 400 per invertire i due anni precedenti di spese di compensazione. In questo modo, Kalepu Trues il Patrimonio a base di spese di compensazione totale riferito al valore realizzato pari a zero. Se il prezzo dell'opzione, anziché in calo a 1 al termine di quattro anni, rimane a 13 nel corso dell'ultimo anno, il costo anno-four di compensazione companys è pari all'ammortamento 250, e il costo totale di compensazione nel corso dei quattro anni è 1.300, il che è più elevato di quanto era stato previsto al momento della concessione. Quando le opzioni maturano in the money, tuttavia, alcuni dipendenti possono scegliere di esercitare subito, piuttosto che mantenere il pieno valore aspettando di esercitare fino a quando le opzioni sono per scadere. In questo caso, l'impresa può utilizzare il prezzo di mercato delle sue azioni alle date di maturazione e di esercizio per chiudere la segnalazione per la concessione. Per illustrare questo, lascia supporre che Kalepus prezzo delle azioni è di 39 alla fine di quattro anni, quando le opzioni dipendenti maturano. Il dipendente decide di esercitare in quel momento, rinunciando 4 dollari di benefici per opzione e abbassando così il costo dell'opzione per l'azienda. L'esercizio anticipato conduce ad un meno 400 anni quattro adeguamento al versato conto opzione di capitale (come mostrato nella mostra fair value expensing, Scenario due). La spesa totale compensazione nei quattro anni è 900what l'azienda in realtà ha dato in su, fornendo 100 parti di azioni al dipendente a un prezzo di 30 quando il suo prezzo di mercato era 39. A seguito dello Spirito L'obiettivo della contabilità finanziaria non è quello di ridurre l'errore di misura a zero. Se lo fosse, un companys bilancio consisterebbe semplicemente del suo rendiconto finanziario diretta, la registrazione di liquidità ricevuta e denaro erogato in ogni periodo. Ma rendiconti finanziari non catturano un companys veri economia, che è il motivo per cui abbiamo conti economici, che tentano di misurare il reddito economico di un periodo facendo corrispondere i ricavi conseguiti con le spese sostenute per creare tali entrate. pratiche contabili quali l'ammortamento, il riconoscimento dei ricavi, pensione Costing e fondo svalutazione crediti e le perdite su crediti permettono una migliore, anche se meno preciso, la misura di un reddito companys in un periodo di quanto sarebbe un approccio cash-out puro cash-in. In modo analogo, se il FASB e International Accounting Standards Board erano a raccomandare al fair value expensing per le opzioni dei dipendenti, le aziende potrebbero fare i loro migliori stime circa il costo di compensazione totale per tutta la durata di maturazione delle opzioni, seguiti da periodici aggiustamenti che porterebbero riferito spese di compensazione più vicino al costo economico effettivamente sostenuti dalla società. Una versione di questo articolo apparso nel numero di Harvard Business Review dicembre 2003. Robert S. Kaplan è senior fellow e Marvin Bower professore di sviluppo della leadership, emerito, presso la Harvard Business School. È coautore, con Michael E. Porter, di 8220How per risolvere la crisi dei costi in sanità Care8221 (HBR, settembre 2011). Krishna G. Palepu (kpalepuhbs. edu) è il Ross Graham Walker professore di Business Administration presso la Harvard Business School. Sono coautori di tre precedenti articoli HBR, tra cui 8220Strategies che si adattano Emerging Markets8221 (giugno 2005). Questo articolo è circa CONTABILITÀ
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